Anonyme
Comment une due diligence tech a permis à un grand fonds corporate d'évaluer un risque d'investissement ?
Contexte
Ce fonds anonyme est le fonds de capital-risque d'une grande entreprise française du CAC40, disposant d’une capacité d’investissement de plus de 100 millions d'euros dans des startups et des fonds de capital-risque. Il cible principalement des startups early stage qui peuvent soutenir la stratégie d’innovation de la société mère.
Ce fonds a chargé Hones de mener une due diligence tech sur une entreprise tech ayant développé un outil technologique d'intérêt pour la société mère.
Résultats
À la suite de l'audit, Hones a communiqué ses conclusions :
- Aux investisseurs, qui étaient déjà avancés dans le processus d'investissement et n'anticipaient pas de telles difficultés techniques.
- À l'entreprise auditée, confrontée à une situation délicate.
Le fonds a finalement décidé de ne pas investir dans cette entreprise.
Conseil aux fonds : il est crucial de débuter par une due diligence technique lors de l'évaluation d'un investissement tech, avant même les due diligences financières et juridiques, car la valeur principale de ces entreprises réside dans leur technologie.
Comment Hones est intervenu ?
Hones est intervenu après la due diligence financière et juridique pour réaliser l'audit technique.
Un CTO expérimenté, ayant déjà mené des due diligences, a été mobilisé pour cette évaluation technique sur une période de 2 semaines.
L'audit a révélé que l'entreprise n'était pas prête à scaler tant au niveau de ses infrastructures techniques que de son organisation. Une part significative de l'investissement de ce fonds aurait été nécessaire pour reconstruire l'outil, en raison d'une dette technique considérable, et l'équipe en place semblait manquer des compétences requises.